新闻资讯
News and information
-
21
04/12
科技周报：阿里回应被行政处罚182.28亿；辛巴称“臣退了”是酒后胡言
编者按：鞭牛士将以周报形式盘点一周内发生的重要事件，内容涵盖国际、国内科技互联网，为科技行业从业者、用户传递行业信息。——国内动态——1、因“二选一”被行政处罚182.28亿，阿里回应：诚恳接受，坚决服从；阿里张勇内部信：相信未来调整自己，携手再出发。2、辛选公司回应辛巴宣布退网：不属实；辛巴回应：酒后胡言。3、58集团姚劲波：呼吁反垄断罚款贝壳40亿；姚劲波晒合同指贝壳“二选一”包装成自愿贝壳回应：依法经营。4、雅虎问答将于5月4日永久关闭。5、跟谁学回应Grizzly做空报告：包含大量错误和不实陈述。6、华为云高管最新调整：徐直军任董事长余承东任CEO。7、外媒：腾讯收购搜狗获批准，但需支付50万罚款。8、石头科技回应造车传闻：没有参与专注智能硬件研发。9、因房源信息被约谈闲鱼：加强租房管理，采取相关处罚措施。10、百度在美赢得诉讼，法院：没有证据证明百度故意欺诈。11、跟谁学否认武汉运营中心春节前裁员：“271”绩效考核调整。12、比特大陆再次起诉杨作兴及比特微侵犯商业秘密，索赔9900万。13、美图：已累计净购买价值约1亿美元的加密货币。14、消息称满帮集团即将赴美IPO，募资额将超过10亿美元。15、网易回应造车：暂无计划，将补贴500万直播卖迈巴赫。16、直播平台的“某柚”App涉黄，23人被判刑。17、北斗回应货车司机卫星掉线自杀：上游信号问题不是我们。18、B站回应将收购游族网络24%股权：与事实不符。19、纽交所暂停蛋壳公寓交易，开启除牌程序。20、得物App：相关卖家提供的某平台所售Gucci腰带鉴别为非正品；Gucci腰带被鉴定为假？唯品会：海外直采，确保正品，建议消费者选择权威鉴定机构鉴定。21、全球缺芯潮蔓延到家电行业？美的：没有这个情况。22、ofo身上唯一赚到钱的只有朱啸虎？回应：转让股份前已征求意见。23、携程赴港招股书：以内容撬动新估值，继续多线布局投资。24、亿邦国际回应被指异常交易转移资金：董事会及其审计委员会将审查指控和虚假信息。25、人人网宣布向开心汽车投资600万美元。26、滴滴启动造车项目，滴滴副总裁、小桔车服总经理杨峻负责。——国外动态——1、Clubhouse约130万个人用户信息被泄露。2、特斯拉CEO马斯克恭喜蔚来第十万辆车下线：这是一个艰难的里程碑。3、苹果公司因供应紧缺问题而推迟MacBook和iPad产品的生产。4、隐私专家呼吁调查谷歌：未经允许追踪Android用户。5、Facebook启动对问答产品Hotline的公测。6、东南亚网约车巨头Grab将通过SPAC在纽约上市：估值达350亿美元。7、SK同意向LG支付117亿元和解电池商业秘密纠纷。8、Epic在澳洲诉苹果反垄断案被法院宣布搁置三个月。9、亚马逊被指控疫情期间保护员工不力，案件将由纽约州法院审判。10、三星回收旧款Galaxy智能手机，改造成眼科医疗设备。
-
21
04/12
雷军的选题，小米的大考
“我决定亲自带队，这是我人生最后一次重大的创业项目。我深知做出决定意味着什么，我愿意押上我人生所有积累的战绩和声誉，为小米汽车而战。”当台上的雷军饱含泪水，用沙哑的声音说出这句话时，资深米粉马迪再也控制不住眼泪，鼻子一酸，两行热泪流了下来。不止是手机与AloT业务，这次雷军决定讲一个更大的新故事。3月30日，在小米春季新品发布现场，雷军正式宣布小米进军智能电动汽车领域。小米将成立智能电动车全资子公司，由雷军担任电动汽车业务CEO亲自带队，初期计划投入100亿元人民币，预计未来10年内将投入100亿美元。“雷军真的把我整哭了，50多岁的人了，连续开了两晚发布会，还仍然像个孩子一样对未来充满向往和期待，这种奋斗精神是极其可贵的品质，也将是造车业务成为小米第二条增长曲线的内核。”马迪向「鞭牛士」说道。“小米需要一个新故事，对于小米而言，造车不是选择题而是必答题。”一位智能手机业内人士苏磊说道，“以手机和AIoT作为双引擎的小米，正面临着智能手机市场逐渐走向饱和的窘境，在这种情况之下，智能手机业务不太可能再有大幅度增长，与此同时，其AIoT业务增速放缓，一时半会很难有质的突破，而电动汽车市场则足够宽广，不仅前景较明朗，而且市场格局未定，或有更多的可行性。”但入局智能电动汽车领域并不是一个容易做的决定，这事关小米下一个10年的发展，以及确定一个能在未来扛起营收大旗的拳头业务。2021年1月15日，小米董事会首次建议小米管理层研究智能电动车产业。起初雷军内心十分抗拒，“手机的仗还没有打完”，“做，还是不做，这是个问题”。在正式下决定之前，雷军还是做了充分的调研，他先是与小米管理层深入汽车行业，进行了85场拜访沟通，与200多位汽车行业资深人士进行交流，而后又开了两次董事会，管理层进行了4次讨论，经过反复论证与慎重决策，最终才拍板。雷军还是决定踏上造车的征程：“我清楚汽车行业的风险，动辄上百亿的投资，至少要三五年才能见效。今天的小米已经不是过去的小米，值得大干一场。”渊源与抉择雷军很早就表现出了对智能电动汽车行业的好奇心。2013年，他前往硅谷拜访特斯拉CEO埃隆·马斯克，雷军问道：“三年前你决定做特斯拉时电动汽车还没这么火，你如何看到这个机会？”马斯克的回答让雷军终生难忘：“我从没觉得这是个好机会，而且失败率比成功率大得多，我只是觉得这是应该要去做的事情，我不想苦等别人来实现。”马斯克的话在雷军心中埋下了造车的种子，但盲目闯入这一赛道必定不切实际，与此同时，从车联网及车载服务等“软技术”切入造车，被认为是一个当下的最优解。一方面，基于互联网层面的技术研发是小米优势所在；另一方面，相比整车研发、制造这种“硬技术”，车联网及车载服务是最基础的底层架构，一旦硬件被制造出来，软件就可以在短时间内得到适配与应用。2014年，小米投资了地图导航厂商凯立德；2015年雷军通过顺为资本投资了造车新势力企业蔚来汽车；2016年和2019年，顺为资本又两次投资小鹏汽车；2020年4月，小米又以战略投资者身份参与了车载服务系统厂商博泰的B轮融资。来自智慧芽的数据显示，目前小米集团与汽车有关的专利已达834件，小米汽车相关专利中发明专利超过96%，领域集中在无线通信网络、电数字数据处理、数字信息传输、图像通信、交通控制系统、距离测量、导航等领域。根据智慧芽专利价值分析，新能源车中特斯拉专利价值超过2亿美元，蔚来汽车专利价值1864万美元，而小米汽车相关专利的价值已超过1亿美元。与此同时，一个更为严峻的情况出现在了小米面前。根据小米2020年财报数据，小米集团的总营收为2459亿元，同比增长19.4%，其中小米智能手机业务收入人民币1522亿元，约占总营收的61.8%，智能手机业务仍是其主要营收来源。而来自中国信通院的数据则显示，中国手机出货量在2016年达到5.6亿部高点后逐年下降，到2020年，叠加疫情影响，全年出货量为3.08亿，比4年前减少近一半。随着智能手机市场过度饱和，入局智能电动汽车领域被提上了议程。一方面，小米的天花板已经在望，找到新的增长曲线已迫在眉睫；另一方面，智能电动汽车领域仍是一片“蓝海”。IHSMarkit的报告预测，到2025年，全球汽车市场智能汽车的渗透率将提升到60%；中国市场的智能汽车渗透率将达到75%，高出前者15个百分点。另根据国务院印发的《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》要求，新能源汽车销量在2025年达到新车销售总量的20%。这意味着未来四五年内，中国新能源汽车需求将出现全面爆发。而需求的旺盛也使得一众新能源车企的市值一路飙升。公开数据显示，2020年，特斯拉的市值涨幅近7倍；蔚来的市值甚至一度超过有着上百年历史的宝马；小鹏、理想的股价则实现了翻番。即便如此，可整个决策思考过程依旧令雷军感到非常痛苦：“每天早上想出一百个造车的理由，晚上又用100个理由推翻。”真正让雷军做出抉择的是来自米粉的支持。当晚发布会前，小米官微做了一个调查，结果显示，有超过2万人参与了调查，95%的人选择了“支持小米造车”。“与新能源车企与传统车企相比，小米有着良好粉丝基础，当这些车企还在通过各种渠道积累种子用户的时候，小米已经拥有了大量粉丝，而这些粉丝极有可能会转化为小米汽车的用户，是小米未来汽车业务的优势所在。”苏磊向「鞭牛士」分析道。困难重重尽管小米入局智能电动汽车业务是众望所归，也是小米为了发展第二条增长曲线不得不做的抉择，但不可否认的是，小米造车依然存在很大的门槛。首先是资金问题。蔚来汽车CEO李斌曾表示，没有200亿不要造车。但是从实际情况来看，200亿是远远不够的。从蔚来、小鹏和理想的融资数据来看，三家新能源车企的累计融资总额分别为835亿元、458亿元和362亿元。然而值得注意的是，已经成立近7年的蔚来至今仍是亏损状态，结合其历年财报数据，蔚来在2020年的净亏损为53.04亿元，在2019年、2018年和2017年的净亏损分别为112.96亿元、96.39亿元和50.12亿元，累计亏损超过300亿元。如果按照这个烧钱的速度，那么小米前期投资的100亿元并不算多，甚至一年时间就能烧完。此外，在造车这条赛道上，已经有多个失败的案例。曾经被视作“第二个蔚来”的拜腾汽车，在三年间烧光了4轮融资共84亿元，却仍未造出量产车，直接导致停工半年；英国家电品牌戴森也在两年内投入了217亿元，最终选择放弃。另一个可以列举的例子是谷歌的智能汽车项目。谷歌旗下的Waymo自立项起就开启了烧钱模式，每年投入达到10亿美元，在连续数年的投入后，谷歌开始扛不住了，于是对外寻求投资，其首轮外部融资金额高达30亿美元，遗憾的是，截至目前，该项目仍处于烧钱阶段。还值得一提的是，2018年，雷军曾做出人工智能和物联网的战略布局，当时小米宣布AI+IoT将是小米的核心战略，未来五年、十年不会动摇，还将耗资100亿元AllinAIoT。而作为一个需要持续投入的项目，小米账上的现金储备显然不可能完全用于造车。其次是核心技术与产能交付问题。造车是一个远比造手机更复杂且链条更长的产业，虽然小米在车联网及车载服务方面已储备了大量的专利技术，但这些专利技术还不足以帮小米形成真正的技术壁垒，而在有关自动驾驶、三电系统（电池、电机和电控）等核心技术方面，小米的技术积累仍然处于很薄弱的状态。同样是跨界造车，苹果则在自动驾驶方面的专利非常多，这些也被认为是苹果汽车的核心能力，此外，苹果在电池技术上的专利则覆盖了电极材料、生产制造及热管理系统等等。“除了核心技术积累外，最起码供应链管理、采购、设计、营销渠道、分发、售后服务等，小米目前也都处于才开始起步的阶段。”苏磊说道。“此外，小米没有自己的工厂，这意味着小米汽车在短期内很难实现量产，产能交付将是未来的一大问题。”花旗曾在研报中指出，造车远比制造智能手机要复杂得多，供应链也更长，但小米貌似还没有搭建起这样的供应链。同时，造车属于重资产业务，将会消耗大量资源，同时带给公司长期的财政负担，对当前公司的盈利能力可能会带来影响。可以肯定的是，在造车这件事上，小米需要从头做起，然而无法忽视的现实是，提前出发的特斯拉、蔚来、理想和小鹏等造车新势力，已完成了资金、技术、供应链、品牌、渠道的积累，作为后来者的小米，将面临着重重困难。赛道拥挤电动智能汽车赛道正变得越来越拥挤。不仅是小米，事实上，除了新能源车企与传统车企外，苹果、OPPO和华为等智能手机玩家都已瞄准了这条赛道。2020年，苹果投入了近190亿美元用于汽车研发；今年1月底，OPPO公布了一组“防撞提醒的方法、装置、车载设备及存储介质”以及“测距装置、测距方法、摄像头及电子设备”的发明专利，这些专利疑与自动驾驶有关。相比苹果和OPPO，华为在电动智能汽车领域的布局最早，表现出的野心也最大。华为早在2009年便开始了对车载模块的研发。到了2014年，华为已与东风、长安汽车展开车联网、智能汽车方面的合作。2016年，更是与奥迪、宝马、爱立信、诺基亚、高通等企业组建了5G汽车联盟。2019年5月，华为成立智能汽车解决方案BU；2020年4月，华为正式发布了HiCar品牌，并推出了其为智能汽车打造的全栈式解决方案，涵盖“五大系统、三大平台”，一应俱全；2020年11月，华为内部网站心声社区刊出一份任正非签发的文件，其中再次重申，华为不造整车，而是聚焦ICT技术，帮助车企造好车，成为智能网联汽车的增量部件提供商。与此同时，华为还发布了智能解决方案“HiCar”，作为以智能手机为核心的车机互联方案，HiCar可以接入华为在AI、语音、计算机视觉等方面的能力，同时能够调用车速、方向盘转角、档位模式、汽车环境光传感器在内的车身数据以及空调、车窗、喇叭等车身控制部件。尽管华为一再宣布“华为不造车，而是使汽车制造商能够制造出更好的汽车”，但其在汽车产业链的布局已经非常深。截至目前，华为HiCar已经与超过20家车厂、150多款车进行了合作，2021年预装车型将达到500万辆。在苏磊看来，与华为、苹果等跨界汽车的智能手机厂商相比，小米在自动驾驶、汽车智能化领域还有很长的路要走，“目前小米并没有透露太多关于造车计划的细节，比如代工还是合资，决心‘赌上一切’造车的雷军，能否颠覆或者改变智能电动汽车行业，还有很多的不确定性。”他说，“不过，唯一可以确定的是，小米即将踏入一条汹涌且凶险的湍流。”（注：应受访者要求，马迪、苏磊均为化名。）
-
21
04/05
科技周报：小米官宣造车计划；京东数科终止上市计划
编者按：鞭牛士将以周报形式盘点一周内发生的重要事件，内容涵盖国际、国内科技互联网，为科技行业从业者、用户传递行业信息。——国内动态——1、小米集团：开始启用新Logo；100亿美元成立智能电动汽车公司，雷军兼任其首席执行官；小米造车团队已单独办公，多个内部团队加入；小米发布自研图像处理芯片澎湃C1。2、街电&搜电联合公告：正式合并，实行联席CEO制。3、张一鸣字节跳动九周年演讲：随便“All-in”的团队有很大问题。4、怪兽充电上市首日涨0.47%，总市值约21亿美元。5、支付宝：收钱码提现免费再延3年，不设上限。6、罗永浩再被限制高消费，发微博称：何方道友作法，有事可商量；罗永浩回应限制消费：法院已解除限制消费令，民航系统稍有延迟；罗永浩回应造车传闻：本冥灯还没这个打算。7、得物误发万张520元无门槛券，官方：全部算数。8、武汉经开区：高度重视小米造车计划，成立工作专班对接。9、继轻松、水滴后，悟空互助也宣布关停；水滴筹发声明：平台正常运营，不受水滴互助关停影响。10、顺丰加入数字人民币场景,出现在数字人民币APP“推送子钱包”页面。11、消息称字节跳动的最新估值接近4000亿美元。12、滴滴拿下消费金融牌照，对杭银消金持股超33%为第二大股东。13、华为云业务组织架构再次变动：撤销云与计算BG部门。14、科创板终止京东数科上市申请；京东数科：此次撤回科创板IPO申请是基于公司自身发展战略考虑。15、快狗打车或最早今年在港上市，募资4亿港元。16、“饿了么”平台有商家兜售涉黄服务，商户审核敷衍了事。17、哔哩哔哩在港上市首日开盘破发；陈睿回应B站港股股价破发：资本市场大形势比较差，应该算是黑天鹅事件。18、阿里巴巴集团合伙人戴珊：MMC事业群的核心使命是数字升级600万夫妻店。19、大力台灯回应附近的人功能：网传消息不实。20、华为：计划在手机上推出鸿蒙操作系统。21、百度战略负责人陆原调岗，投资负责人蔡翔离职。22、UC浏览器被央视3·15晚会曝光虚假广告后续：代理商被罚15.3万元。23、腾讯持股微医传最快下周递交上市申请。24、华为通过收购讯联智付拿到支付牌照。25、腾讯与奥迪宣布达成战略合作，奥迪车将现“微信车载版”。26、链家等6家涉嫌炒作学区房的中介门店被停业整改。——国外动态——1、苹果：将于6月7日至11日以全在线形式举办苹果全球开发者大会。2、马斯克：SpaceX将把一枚狗狗币带到月球上。3、福特北美六家工厂因缺芯大幅减产。4、亚马逊正在为其硬件网络交换机开发定制硅芯片。5、特斯拉2021年第一季度交付量超18万。6、日本式的IT巨头管制正式启动，将谷歌苹果等指定为管制对象。7、海外版Switch游戏机大量下架，网店、客服解释不一。8、VISA允许使用加密货币进行支付结算。9、ARMv9架构正式发布，将用于未来3000亿颗ARM芯片中。10、特斯拉与丰田汽车正在考虑共同开发小型SUV平台。
-
21
04/05
选择战略性亏损的美团，和它所坚持的长期主义
美团的最新财报，让投资者们又爱又恨。2021年3月26日，美团发布了2020年第四季度及全年业绩报告。财报显示，美团第四季度营收379亿元，同比增长34.7%，全年营收1148亿元，同比增长17.7%，净利润为47.1亿元，同比增长110.5%。但与此同时，美团财报还称，由于大力拓展美团优选、美团闪购以及美团买菜等新业务，2020年第四季度净利润由盈转亏。在之后的财报电话会议上，美团CEO王兴称，第四季度，美团新业务营业亏损为60亿，其中一半来自美团优选。并且，这种亏损状态可能会维持一段时间。财报称：“加大对新业务的投入，可能会对我们的整体财务业绩造成重大负面影响，且有可能由于对社区电商的扩张，而使得公司在未来几个季度继续经营亏损。”一方面是总营收突破新高、各方面数据都表现优异；另一方面则是新业务的亏损依然在扩大。正因为这两个对立的数字，所以投资者们对美团爱恨交织。要如何理解美团对社区电商等新业务的投入，并选择战略性亏损？敢于战略性亏损的背后，美团的底气究竟是什么？成立已经11年的美团，依然在用实际行动，展示着对长期主义的信奉和坚持。01整体基本盘稳健据美团2020年财报，因为疫情的原因，美团2020Q1的各项数据都受到较大影响，但在随后三个季度的迎头赶上，让美团2020年的整体数据依然足够亮眼。2020年，美团2020年第四季度为营收379.18亿，同比增长34.7%，超出彭博之前一致预期的368亿，增长率超过了上个季度的28.8%。2020年第一季度，受到突发疫情的影响，导致营收出现突然下滑，但在随后的三个季度，业务逐步恢复。美团营收趋势图/制图：鞭牛士外卖业务依然是美团的核心支柱业务。2020年，美团的外卖业务营收为662.65亿元，同比增长20.8%。外卖交易笔数增16.3%至101.47亿笔；客单价增7%至48.2元/每单；外卖总交易额上升24.5%至4889亿元；除一季度低谷亏损外，其他三个季度均保持盈利，全年共实现盈利28.2亿元，并实现三季度持续同比增长。美团餐饮外卖营收及同比增速/制图：鞭牛士美团在财报中指出，外卖业务的增长，源自2020年供需两端均进入了新的增长阶段。其中，低线用户为2020年用户增长的主要动力，其中大多数新用户来自三线及以下城市。此外，美团2020年外卖业务佣金收入为585.92亿元，较2019年同期增长约18%，佣金率从2019年的12.65%下降至不到12%。王兴此前在谈到平台费率问题时曾表示，并不关注变现率，会确保佣金率合理合规。美团不仅提供平台交易服务，还有即时配送服务，佣金包括了交易和履约两部分，这和实物电商存在区别。他表示，美团在未来还将继续把佣金维持在一个合理的范围，确保监管合规。美团的到店酒旅业务在去年受到疫情冲击，虽然尚未完全恢复到疫前水平，但已经逐步步入正轨。过去依靠低端酒店市场做大规模的美团，开始突破中高端酒店市场：2020年第四季度，五星级酒店订单数同比增长超110%，占美团所有酒店订单数量超过15%。在消费端，它向用户提供衣、食、住、行、玩全方位的服务；在商户端，它向商户提供包括营销、配送、IT、供应链、经营、金融服务等在内的全链条数字化解决方案。手握外卖和到店酒旅两大稳健的现金流业务，美团的基本盘足够稳健，折射出的也是它的基因所在——强大的执行能力和运营能力。02持续加码的社区电商但财报的另一面，是美团新业务的亏损扩大。财报显示，2020年四季度，美团新业务及其他业务收入92.44亿元，同比增长51.9%，亏损从去年同期的11亿元扩大至60亿元，新业务的经营亏损率高达64.9%，远超过了2019年同期的负值21.7%。从美团近三年的营收数据中可以看出，在维持外卖和到店酒旅稳定发展的前提下，美团正在不断提升新业务的投入和发展比例。除了美团优选之外，美团单车、美团买菜和B2B食品配送业务，均加重了运营亏损。美团近三年营收结构变化/制图：鞭牛士据陈少晖在财报电话会议上所称，美团单车在第4季度的营业亏损非常大，主要是由于季节性因素和美团正在推出的新的自行车和电动助力车导致，属于意料之中的亏损；B2B食品配送虽然规模扩大，但运营亏损也有所扩大。其中，亏损的一半则来自于美团自2020年第三季度，开始大力投入的社区电商业务。2020年下半年，社区电商成为巨头争相入局的火热风口。社区电商的目标受众，作为最后一块未被数字化生活体验渗透的人群，但因低消费能力而一直以为不被巨头们关注的净土，在疫情的加速作用下，成为兵家必争之地。2020年7月，美团宣布组织架构调整，成立“优选事业部”，并推出“美团优选”业务，正式进军社区电商赛道。2020年10月，美团推出“千城计划”，预计在2021年前进入20个省份，年内实现“千城”覆盖。王兴在财报电话会议上透露称：2020年第四季度，美团优选已经扩展到了27个省的2000多个市县，覆盖了全国90%以上的市县，去年12月的日订单峰值已达2700万件，月销售额环比11月增幅超过100%。互联网观察家丁道师对媒体表示，美团社区电商业务的地推和落地甚至到了偏远山区，“有海量的团长和用户，进入了投入很深的阶段，所以财报数据亏损正常”。云南的一名团长也对鞭牛士表示：“虽然有滴滴、拼多多等其他家的竞争，但现在使用美团优选的人相对比较多，美团优选上的商品性价比也更高。”兴业证券报告则表示，在目前市面上的竞争者中，美团集合了资源、运营和生态三个维度的综合优势；橙心优选主要在有物流配送上相对突出，缺乏平台优势；兴盛优选的优势在于其运营方面的便利店线上下单和线下经营及提货的复合优势，但缺乏平台优势。“虽然前期投资和运营损失都在增加，但我很高兴看到业务正在快速扩张”，王兴在财报电话会议上表示，“零售业务对我们的使命至关重要。”目前，美团的零售业务分为三种模式：面向下沉市场以团长为纽带的“次日达”生鲜食杂配送业务“美团优选”，以及面向一线城市自营模式的美团买菜及平台模式的美团闪购业务。其中，“美团优选”被视为实现美团零售业务突破的主要方向，寄托了美团继外卖之后打造第二增长曲线的希望。“我认为在未来5年或10年，美团优选作为一种新的电子商务平台可能再好不过。”王兴说。王兴称，2021年，预计美团将进一步增加对零售等新业务的投资，虽然这样需要大量的投资，并且可能会在短期内对公司的整体盈利能力，产生重大负面影响，但他也相信，他们正在迎接新的商机，并会实现巨大的价值。03美团的底气为什么美团对于进入零售市场会下这么大的决心？对于美团来说，它的底气又来自哪里？这一战略背后，究竟是追赶风口的头脑发热，还是有章法和循序渐进的扩张？在最新的电话财报电话会上，王兴谈到了自己对于零售行业的看法。在他看来，美团从成立以来，一直做的事情就是零售行业。从电子商务到零售服务，而现在，美团正在做的事情，是从零售服务领域到商品零售领域的拓展。餐饮外卖被王兴看作是零售业的一个特殊类别，也是美团的第一种配送业务和整个平台的基础。在餐饮外卖业务的规模和运营都足够稳定之后，在此基础上，美团试图探索更多的类别、扩展更大的地理范围、提供更多的商品和服务，以跟上消费者的步伐。基于这种思考，王兴认为，通过美团优选，使得美团可以有效的深入低端市场，也就是城镇和村庄，并重构一种新的电子商务模式。在过去的电子商务模式和基础设施都不能满足农村地区需求的情况下，美团优选通过兴建仓储和履约用的基础设施、对物流技术体系的投资、对商品供应链能力的增强和运营优化，在建立新的基础设施和提供新的服务的过程中，也会持续为美团吸引更多的新用户。未来，美团还将扩大现有的网上零售业务，从以生鲜和生活用品为主，添加更多的快消品和其他产品，使得农村地区和其他市场，在未来能够通过美团更好地获得这些服务和商品。这些扩张背后，其实依然未脱离美团的“Food+Platform”战略。值得注意的是，在王兴在财报电话会议上的回答中，“基础设施”这个词语出现的频次极其高，这也是美团选择在此时入局社区电商，并持续加码的战略重点。通过对基础设施的投资和建设，使得让自己能够有能力实现有效运营和提供良好的用户体验，并实现更大的业务规模和更高的运营效率，是美团选择短期内战略性亏损，而持续投资的重要原因。王兴还表示，他们一直在努力加强与电子商务价值链上各种业务伙伴的关系，希望确保这项业务为生态系统中的所有参与者创造长期的“双赢”机会。在社会责任方面，他们希望能为物流基础设施建设出一份力，将采购和配送过程数字化，以更实惠的价格向低线城市和农村地区的居民提供更优质的商品。他们相信，这将会给他们带来长期回报，也会为整个社会创造更多价值。依然是熟悉的美团和熟悉的王兴。在2010年的千团大战中，王兴率先选择收缩战略、稳定布局，最终得以从残酷的战争中成功幸存，“长期主义”和“深度思考”成为王兴的鲜明特点。有行业人士对媒体表示，在这场社区电商大战中，美团优选无论在仓配管理还是供应链端，都已逐渐拉开与对手的差距。在组织管理上，美团优选采用了“大中央，小地方”的更强调中后台的组织架构，区域和城市的采购、运营等职能部门都需要向总部单线汇报。一旦进入中后期的强运营阶段，美团优选的组织纪律性会立马凸显，“专业的人做专业的事，强调方法论输出”，这是美团过去多年打仗的经验。进入2021年，在各巨头依旧在激烈争抢地盘的局势下，供应链和履约端的考验将正式开始，美团优选所面临的对手也都并不简单。当然，这必然是一场艰难的持久战和硬仗。在社区电商背后，所涉及到的物流、供应链、仓储等系列核心能力的建设，且都是重能力重资产，难度之大不亚于当年的外卖。但对于美团来说，这不是它所面对的第一场战争，也一定不是它会赢得的最后一场战争。
-
21
03/29
知乎上市，跳出刻板印象
来源：一千二百字（ID：word1200）周五上市那晚，知乎找了几个“大V”在它自己的平台上进行直播。由于不是官方机位视角，多了很多随性的表达。我看了经纬创投VP庄明浩的直播，他在现场抓到李开复聊，后者说，当初投资的知乎是“充满理想，风险很大”，这和做创新工场时面临的情况一样。让他感到欣慰的是，在这个流量时代，有这样一家公司能够“恪守价值观、被尊敬”。尽管鉴于身份，这话有点“王婆卖瓜”的意思，但一个事实是，知乎确实是现在中文互联网内容社区里十分稀缺的一个投资标的（后面再细聊）。这是否得到了资本市场认可呢？由于近期美国证券交易委员会计划将不符合美国审计标准的外国公司摘牌，使得中概股连日来遭遇重挫，再加上国际大环境影响，知乎IPO定价在区间低位9.5美元，但首日还是破发了，报收8.5美元。这多少是意料之中的事，反映了本周中概股的普遍走势。另一边，与IPO同步的私募配售堪称阵容豪华：阿里、京东各自认购了1亿美元，原股东腾讯追加了3000万美元，莉莉丝游戏也认购了2000万美元，合计2.5亿美元。再加上上一轮入股的快手和百度，战略投资者云集来“压秤”，他们到底看上了知乎什么？战投的视角和散户、用户究竟有多大区别？只看到问答，没看到人？说知乎稀缺，不体现在商业模式上，而体现在它的用户构成及信息交互方式上：由问题（或知识）聚集一批兴趣相投的人，再由人衍生出知识以外的社交，它不像IM的熟人高频沟通，也不像短视频的陌生人算法推荐，是介于两者之间。这个中间地带在中文互联网语境中始终没有诞生一个成功的中国版Facebook，早年的人人网（校内网）没能承接住用户从校园到职场的身份转变和场景延续。知乎创始人周源曾做过这样的类比：如果说谷歌像一个无边界的虚拟图书馆，Facebook像一个永不停歇的校园聚会，那知乎就像一个咖啡馆，成千上万人路过、交换彼此的看法和经历。这次上市夜，周源演讲时搬出了自己十年前回答网友“知乎最完美的状态是怎样的”的表达，他比喻为大树，不是某一天从别处运来、移栽在那里，而是从一棵幼苗开始就和周围环境一起成长，“它给予周围绿荫，让小朋友可以荡秋千，让鸟儿可以做窝，我希望知乎可以自然生长成一棵枝繁叶茂的大树。”似乎，这种很文艺范儿、又有点理想化色彩的思维方式注定了这家公司后续发展中的恪守、挣扎和突破。不过，周源从一开始就把这两点想得很明白：一是平台自然繁衍，根基在UGC，低成本扩张；二是关注的是知识背后的人，以及人与人之间的沟通方式。从图文到视频和直播，知乎的富媒体转型一直在围绕一件事——沟通方式。我们可以从很多维度找出知乎与B站的发展交集：小众化起家、腾讯与阿里均入股、低门槛“出圈”、多元的货币化尝试、社区氛围与高黏性、新用户和老用户之间的隔阂与碰撞等。尽管在用户层面，知乎与B站之间不乏调侃、甚至讥讽，但恰恰反映了这两个社区都紧紧抓住了各自共鸣的那一批人，具有鲜明的社区文化属性。“这棵树”确实不是单靠资本能移栽过来的。与B站类似，知乎同样不存在停留在那个“刚刚好”的阶段，倒不是资本压力迫使，而是因为用户逻辑。内容社区的价值体现在用户陪伴性，以及由此产生的信任感。如果只在有问题时才打开App，那是搜索引擎。而人是多面、复杂的，随着用户年龄增长、身份转变，他们的关注度和兴趣点也会发生变迁。校内-人人网没有接住这种变迁，在个体对信息消费场景的延续性上显得束手无策，联系少了，话也就少了。知乎现在的动作包括富媒体转型，无非是想接住这种变迁，从关注度（多元化内容）和沟通形式（富媒体）两方面进行。所以在社区发展中，必然会出现“推荐内容不符合我口味了”的问题，但它的内核是敬畏知识、尊重事实而不是臆想，这个没有变。你因财经问答领域建立的平台信任感，很可能也会延伸到母婴、生活等话题上。音乐流媒体界的NO.1声田(Spotify)为什么要拼命收购音频社区，在一个本来是听音乐的平台上不断加码播客(podcast)的内容权重？这不显得格格不入吗？但Spotify管理层在最新财报分析师会议上透露，截至2020年底，平台上已有25%的月活跃用户同时也是其播客的用户。Spotify这么做，无非也是对用户需求和年龄变迁的一种承接，效果是扩大了用户基数。商业化预判一切公司的发展最后都要落在商业化这个核心问题上。郭德纲有句话叫“何为艺术？艺是能耐，术是把能耐卖出去”。商业化不可耻，广告不可耻，恰饭也不可耻，没有回报股东的信任才可耻。知乎是怎么把能耐（内容稀缺性价值）卖出去的呢？主要是通过卖广告、卖会员资格（盐选）、卖品牌营销（商业内容解决方案），以及对电商交易和在线课程的导流佣金。在现有营收结构下，这里分析影响其利润和成本的因素是什么？上面这些货币化形式无一例外都属于轻资产变现，这使得知乎的整体毛利率在2019-2020年分别保持了47%和56%的较高水平。毛利率的提升主要是因为成本项中占比最大的一块云计算及带宽成本的增长速度得以控制，知乎使用的是百度云和腾讯云的弹性计算，两者都是它的股东，且未来存在规模化效应释放空间。以2020年业绩横向比较，Facebook的毛利率是80%，Twitter是63%，哔哩哔哩是24%，微博是82%，快手是40%。哔哩哔哩由于需要在成本结构中承担相当比例的游戏渠道分成和主播分成的支出，因此无法和以广告为主业的盈利模型比较。知乎介于中等位置，主要原因还是它仍然处于商业化早期，整体营收规模不算庞大，因此成本项因规模效应而摊薄尚未充分体现，但其毛利率的继续提升空间被看好。目前看，扩大营收规模最寄希望的一个业务应该是商业内容解决方案，属于B端的货币化。2020年初上线后全年拿到1.35亿元收入，并迅速抢到了10%的营收占比。内容出圈意味着更广泛、多元化的注意力与用户群，相应垂直领域的品牌商会增强内容曝光意愿，购买商业内容服务，这在逻辑上是通的。把品牌知识嵌入在问答信息流中曝光，这是知乎独有的形式。知乎的营销投放一直是费用项的大头，其营销费用率（市场营销费/总收入）从2019年的114%大幅降至2020年的54%，除收入快速增长因素外，主要因疫情期间控制了线下投放所致。在市场营销花费不增反略降的前提下，知乎2020年均MAU用户数比2019年均上涨了43%，这说明在保证扩大再生产前提下，拖累利润的一个重要因素（营销费用率）在弱化。以上大致分析了影响知乎利润与成本的几个核心项。在保证一个中高水平毛利率的前提下，它现在的亏损属于为发展而主动亏损行为，费用结构正趋合理化，从目前管理层的动作看，后续一部分成本费用会向激励创作者倾斜。十年发展历程中，知乎是在时间过半之后才开始尝试商业化，这与短视频相比算很晚的，更无法与游戏这种直接付费模式相提并论。而前期它更多是在浇灌这棵大树成长，为别人提供阴凉。这是它所要经历的一段商业化阵痛，但不能仅从几个一两年内才上线、增速很快的商业化手段就否认其前景。中文社区环境太需要这样一个表达平台。我们没法用简单的二元论去区分什么样的问答互动是高雅的，什么样的是低俗的。还是回归到人本身，看到需求的多个侧面。
-
21
03/29
共享充电宝又集体涨价：“割韭菜的镰刀”还能舞多久？
来源：21世纪经济报道最近，共享充电宝因涨价而频频登上热搜。据看看新闻，商圈和医院等场所每小时充个电要3-4元，酒吧夜店等则高达10元/小时。除此之外，封顶价格也让人咋舌，每24小时封顶价24元到40元，有用户因未及时归还，一天花掉99元，等同于买了个充电宝。而最初，共享充电宝价格大概是1元/小时的价格，如今的价格最高已上涨了900%。面对消费者的质疑，企业则以“缺钱”来回应：一来抢占市场花的巨额补贴需回本，二来疫情影响、进场费涨价增加运营成本。经过第一轮跑马圈地后，相关运营企业下一阶段要通过提升价格来获取更好收益和回报。用不起的充电宝骑不起的自行车除了共享充电宝，共享单车也传来“涨声”一片。据了解，在上海，哈啰单车目前的价格是前15分钟收费1.5元，此后每15分钟收费1元，算下来1小时的价格是4.5元。美团单车的价格是前15分钟1.5元，之后每15分钟0.5元，相当于1小时收费3元。而在早期，共享单车基本价格是半小时1元。共享充电宝如今每小时3元已经算是行业基础价。以北京为例，街电每小时价格1.5-3元不等；美团每小时价格2-3元不等，每24小时封顶价20-30元；怪兽、来电等每小时3元，每24小时封顶价18-40元不等。对此，央视网在评论文章中称，共享单车等烧钱补贴的超低价甚至免费用时期过后，涨价不是不可以，集体价格上涨的背后，有着资本变现和资金回笼的压力，但是，把“割韭菜的镰刀”伸向消费者，又割得太急，“吃相”就实在有些不雅。2017年共享经济盛行后至今，绝大多数的共享经济项目都已湮灭于历史长河。潮水褪去，残酷洗牌之后还能存活的公司，如头部的哈啰单车和怪兽充电、小电科技都传出过拟冲刺上市的消息。不过，即使是这样，路还是不好走。共享充电宝行业虽然看起来赚钱，但也只是“看上去很美”怪兽充电招股书显示，2020年公司营收达28.1亿元，同比增长38.9%。但从盈利情况看，2020年公司净利润同比下滑54.7%。同时，公司营销费用却一路高涨，2020年营销费用为21.21亿元，同比增幅达55.7%。相较于共享单车的运营压力，共享充电宝的资金投入中，佣金费和入场费占了大头。其中，支付给商家的入场费从2019年的1.06亿元，增至2020年的3.8亿元，翻了2.6倍；支付给合作伙伴的佣金将近12亿，同比增长45.5%。成本高企，共享充电宝的盈利模式却极度单一。根据怪兽充电招股书显示，其2020年的营收中，96%都来自移动设备充电业务收入。无论是共享单车、共享充电宝还是其他共享经济，往往都是是烧钱补贴、抢夺线下流量的玩法。一旦没那么多钱可烧，提高用户的“租金”成了必然选择。但被巨额补贴养习惯了之后，有多少人能承受涨价是未知数。例如充电宝就并非用户的刚需。多位年轻用户向AI财经社表示，倘若价格一再无休止上涨，也不排除自己会自备充电宝出门。艾瑞咨询数据显示，2017年-2020年，共享充电宝的总用户规模从0.8亿人增长到2.9亿人，但年增长率从104.9%降到了15.6%，增长速度却在明显放缓。“共享充电宝第一股”CEO“不诚信”？当事人发声成立仅4年便冲击“共享充电宝第一股”的怪兽充电，在上市前夕遭遇股权纠纷诉讼。据介绍，投资人冯一名与尹思成在怪兽充电项目上贡献较多，包括提出商业构想、搭建团队、构建产业链等。为此，怪兽充电创始人兼CEO蔡光渊曾在微信上表示愿给冯、尹二人3%股份。可时至怪兽充电即将上市，后者仍未拿到对应股份。3月26日，冯一名向上证报记者透露，其与尹思成发起的1782申请已获纽约南区联邦法院批准。这意味着，二人有望拿到来自怪兽充电的相关证据，从而支持其在上海发起的要回其部分股权的诉讼。对于上述诉讼，怪兽充电表示，截至目前，诉讼等待中国有管辖权的法院正式受理。蔡光渊方面的律师认为，原告的诉讼毫无根据，蔡光渊将积极捍卫自己的权利。当事人最新发声3月27日晚间，原子创投创始合伙人冯一名发文回应事件焦点问题。对于诉讼的目的，冯一名表示，涉及的股权已被稀释到0.3%，价值约2000多万元，中美两地诉讼的律师费大概率会超过这一数字，而且他只占其中一部分股权，维权成本巨大，“我想借这个案例，给中国整个创业和投资行业带来一些正能量。”据冯一名的律师介绍，此次股权纠纷可能不会阻碍怪兽充电上市，但冯一名仍然表示要坚持维权。他认为，这件事对整个创业和投资的诚信伤害很大，“每个人都能出一点点力，让大家都重视诚信的问题，让这个火焰燃得更高一点，让坏人做坏事的成本更高，我相信可以避免很多类似的事情。”关于诉讼进展，冯一名透露，今年2月18日，国内诉讼已移送上海市长宁区人民法院审理。3月25日，在美国提交的申请“已获得纽约南区联邦法院法官的批准，法官认定申请符合美国相关法律的规定，明确授权我们的美国律师向高盛和花旗送达传票并强制要求其配合提供证据和证言。”聊天记录中承诺给股权根据冯一名此前提供的微信聊天截图，其在2017年初开始操作共享充电宝项目，并在3月引入蔡光渊，正式成立创业团队。此后，冯、尹二人以天使投资人的身份，为怪兽充电项目搭建团队，与蔡光渊等共同进行产品市场开发，帮助修改商业计划书，协助融资等。基于对冯、尹二人贡献的感谢，蔡光渊在2017年3月31日通过微信对其表示，将给二人合计3%的股份来表示“知遇之恩”。“后来怪兽充电项目很快找到了下一轮融资，蔡光渊也明确表示因为‘工作方式’而无法继续合作，我们就没再深入参与项目了。”冯一名表示，按照行业惯例及商业信任，既然创始人答应了给股权，后续补手续就可以了，也没有太在意。可随着怪兽充电不断发展，蔡光渊一直没有给冯、尹二人落实承诺的股权。2020年10月，冯、尹二人在上海普陀区人民法院起诉蔡光渊，要求法院确认上述股权转让有效，并办理股权转让手续。冯一名表示，试图与蔡光渊多次就股权一事进行沟通，但均没有结果，只得选择法律途径。今年3月，怪兽充电向美国证券交易委员会递交了招股文件，有望成为“共享充电宝第一股”，引发市场关注。3月22日，冯、尹二人在纽约南区联邦法院提起了针对怪兽充电上市项目券商高盛和花旗的诉讼程序。根据最新消息，1782申请已获得纽约南区联邦法院JesseFurman法官的批准，法官认定两人的申请符合美国相关法律的规定，明确授权两人的美国律师向高盛和花旗送达传票并强制要求其配合提供证据和证言。对于怪兽充电此次股权纠纷，有律师认为还需要看法院判决，“目前从公开报道看，有微信聊天记录，在法律层面上算是证据，但也需要满足一些要求。”也有律师认为，微信聊天规定得比较模糊，可能还需更多的证据支持。不过，多数受访者表示，尽管有股权纠纷，但对于怪兽充电赴美上市一事不会造成太多影响。快速成长仍需募资2017年初成立，短短4年就将赴美上市，怪兽充电被视为共享经济领域的“明星项目”。根据其披露的文件，公司2020年的营业收入为28.09亿元（人民币，下同），同比增长38.9%；净利润为7540万元，同比下降54.86%。在股东方面，怪兽充电有诸多知名股东。阿里巴巴为最大机构投资方，持股16.5%。此外，高瓴资本、顺为资本、软银、小米、尚珹资本、云九资本和CMC资本悉数在列。根据艾瑞咨询报告，怪兽充电已是中国市场最大的共享充电宝企业。截至2020年12月31日，怪兽充电已经构建了包含超过66.4万POI（点位）的共享充电网络，累计注册用户超过2.19亿。过去几年，共享经济热度衰退，曾经不被看好的共享充电宝却异军突起，怪兽充电等龙头企业甚至开启上市之路。尽管如此，共享充电宝商业模式仍有争议。安信证券研究报告认为，共享充电宝主要依靠入场费、分成费进驻商家，盈利主要依靠涨价，潜力来自市场下沉。正因如此，怪兽充电急于上市意在募集更多资金。
-
21
03/29
B站虽凶猛，但难寻平衡
从美股回归港股的B站正备受瞩目。3月16日，B站正式通过港交所聆讯，预计将在2021年3月29日挂牌上市，此次计划募集30亿美元左右（约合230亿港元）资金。受此消息影响，截至3月22日，以基于提供给散户投资者的305亿港元保证金贷款测算，B站在香港发售股份面向散户部分获得41倍超额认购。认购的火爆反映了资本市场对B站的认可，一位接近B站的业内人士吴俊磊告诉「鞭牛士」，由于B站太过火爆，而且有大批投资机构在排队等候“抢购”，因此留给散户投资者和小投资机构的份额并不多，“或出现比之前快手IPO时还要火爆的场面，毕竟B站是资本市场上的稀缺标的，所有人都会抢到头破血流”。B站资深用户、视频网站从业者陈世超对这种“抢破头”的场面并不感到意外，“从2020年开始，B站就一直在破圈的道路上快马加鞭，再加上疫情的影响，意外为B站带来了新的爆发点。”对于B站而言，已经过去的2020年的确是不平凡的一年。创建于2009年的B站，最初只是一个小众的ACG（动画、漫画、游戏）亚文化社区，2018年3月，B站赴美上市，其股价并没有像其他中概股一样被资本市场低估，而是连续三年走高，累计涨幅超过800%。与此同时，在资本的裹挟下，B站开始积极寻找破圈方向。从2020年跨年晚会开始，B站就以一种近乎疯狂的速度，掀开了破圈的大幕。先是这场最初豆瓣评分高达9分的跨年晚会和引发了全民热议的《后浪》，后又尝试自制综艺《说唱新世代》及自制剧《风犬少年的天空》，B站扮演的角色越来越多。“我感觉B站变了。”陈世超感到很惋惜，“ACG文化的踪迹全无，取而代之的是综艺与剧集，B站也不再是少数人的B站了。”B站何以成为“资本宠儿”代名词B站变了只是资深用户的感受，在B站CEO陈睿看来，B站的核心永远只有一个，即是以人群为主，“B站对应的就是年轻人，年轻人喜欢什么，B站上就有什么。”年轻人是B站的核心资产。根据艾瑞咨询的数据，2020年，中国Z+世代（出生于1985年-2009年间的中国人，即35岁以下的年轻人）人口总数超过4.53亿人。而B站2020年第四季度的财报数据显示，B站上的Z+时代用户占比达到86%，这意味着每10个年轻人中，至少有8个是B站用户。“可以说，Z+世代是伴随着互联网成长起来的一代人，他们接受过良好的教育，热衷表达与创作，也拥有更高的消费需求和参与度。”吴俊磊说道。两组数据能从侧面证明B站上年轻人的消费需求和参与度有多高。一组是来自艾媒咨询的数据显示，自2016年至2019年的3年间，Z+世代的人均产值从已从516元增加至1280元，预计到2025年将达3042元。到2020年年底，4.53亿Z+世代用户有74.3%为视频用户，预计到2025年视频在Z+世代的渗透率将提升至99.1%，几乎全部Z+世代都是视频用户。另一组数据来自B站2020年第四季度财报：B站月均互动数47亿，同比增长94%，相当于每名用户月均互动23.6次。在视频化的时代大趋势下，年轻人的消费需求和参与度是支撑B站作为稀缺标的的重要因素。而且不只是年轻人，B站拥有超过2亿注册用户，每天有超过5000万人打开B站，目前这个数字仍在不断增长中。陈睿也在财报会议上提出了新的目标，“未来B站用户范围更广泛，扩展到85后到00后，甚至是80后到00后；未来三年内，月活跃用户人数要做到4亿。”巨大的流量使得B站获得了无数投资机构的青睐。天眼查数据显示，截至2020年年底，B站已获得9轮融资，包括IDG资本、启明创投、华兴资本等知名投资机构，以及腾讯、阿里巴巴、索尼也相继入股。尽管B站对年轻人的吸引力强劲，但对于B站而言，回港二次上市最直接的诉求是把丰满的理想转变为现实。2020年6月，B站十周年时，陈睿谈到了B站的三个使命：要构建一个属于用户、让用户感觉美好的社区；要为创作者搭建一个舞台，让优秀的创作者能够在这个舞台上施展自己的才华；第三：是让中国原创的动画、游戏受到全世界范围的欢迎。以视频为基本面的B站亟需一个可以认可未来价值的新市场，而阿里巴巴则证实了回港二次上市的路是可以走通的。2019年11月，从美股退市的阿里巴巴成功在港股上市，并从港股市场融到了1012亿港元，这也是港交所自2010年以来最大规模的IPO。随后，网易和京东先后回港二次上市，分别募资211亿港元和298亿港元。在吴俊磊看来，B站选择此时在香港二次上市，既承接了其在美股上的高位市场，也迎合了对现阶段自身发展节奏的判断。“视频平台到处都是，但兼具社区属性、消费需求旺盛、参与度高和年轻化的的视频平台可太稀缺了。”他随之又总结道，“得年轻人者必得未来。”陷入高亏损窘境，B站需要赚钱B站在资本市场上受到热烈追捧的同时，质疑之声也随之而来，比如B站在面对商业化问题上一直以来都处于相对克制的状态。直到现在，B站仍坚持不允许贴片广告，那么B站该如何实现内容和商业化之间的平衡。2021年2月25日，B站公布了第四季度和全年未经审计的财务报告。数据显示，B站全年总营收为120亿元，同比增长77%，其中第四季度营收为38.4亿元，同比增长91%。不过，与B站总营收高歌猛进的状态不同，其亏损与日俱增。根据非美国会计通用准则，B站在第四季度的净亏损为6.8亿元，同比扩大102%。2020年全年，净亏损为26亿元，同比扩大136%。不难看出，B站已经陷入了增收不增利的泥潭之中，而这也意味着，B站赚钱的速度远低于花钱的速度。事实上，亏损已是B站的常态。根据其历年财报数据，从2015年到2018年，B站的净亏损分别为5.69亿、11.85亿、5.71亿和5.65亿。具体到营收方式上，B站形成了游戏、直播和增值服务、广告和电商四大业务板块。其中，游戏收入首次少于直播和增值服务收入，同比增长30%至11.3亿元，增速为2020年单季度最低；直播和增值业务一跃成为B站最大的营收来源，同比增长118%至12.5亿元，增速依然很快；广告业务连续7个季度同比加速增长，达7.2亿元，增速高达149%；电商业务也同比增长168%至7.4亿元，已经变得不再可有可无。值得一提的是广告业务，由于B站一直拒绝贴片广告，这让B站失去了大部分广告收入。相比之下，爱奇艺的广告收入占总营收的30%，芒果TV的广告收入占总营收的40%，而B站的广告收入只占总营收18%。而在用户层面，B站在2020年第四季度的月活用户从2019年的1.3亿增长到了2.02亿，同比增长55%，移动月度活跃用户人数达1.865亿，同比增长61%，日活用户从3790万增长到5400万，同比增长42%。平均月度付费用户人数达1790万人，同比增长103%，付费率为8.9%。这两组数据至少能得出两个结论：一是直播和增值业务已经取代了游戏业务成为营收主力，且广告收入还有较大的提升空间；二是付费会员的增加在一定程度上缓解了B站高亏损的窘境，但仍然只是杯水车薪。财报数据所反应出来的情况并不全是正向的，B站仍有一些隐忧不容忽视。一是获客成本上升明显，根据财报数据，其获客成本从2020年第一季度的144元增长至2020年第四季度的213元，增长48%；二是用户增长乏力，第四季度财报数据显示，B站用户环比增长仅为3%，此外，日活跃用户5400万相比第三季度的5330万仅增加了70万，与前两个季度相比则差距更大；三是内容成本居高不下，比如购买影视版权、赛事、签约扶持UP主、自制综艺等等。根据招股书显示，在过去三年的时间里，B站进行了24笔投资，共计花费14.54亿元，其中主要是国内的各类动画公司。“一方面，B站不断破圈为其带来新用户和新价值；另一方面，这也导致B站增加了成本投入。”吴俊磊说道，“但在高亏损的压力之下，二次上市后怎么继续讲好资本故事，亏损是否还会持续走高，以及烧钱获客后的用户粘性有多高，这些都是B站不得不面临的成长烦恼，而所有烦恼的唯一解决办法，就是B站得挣钱。”这样的观点也得到了陈世超的认同，“根据B站的目标，在未来很长一段时间里，仍会继续维持高额的内容成本和营销费用，虽然目前B站能通过融资来解决资金问题，但自身具备良好的造血能力才是根本。”押注长视频，B站能讲出新故事吗？PUGV（专业用户创作视频）一直是B站的内容基石，也是社区增长的核心驱动力。根据2020年第四季度财报数据，B站的月均活跃UP主数量已达190万，同比增长88%；月均视频投稿量达590万，同比增长109%。值得一提的是，在PUGV之外，B站在OGV（专业机构创作视频）的动作也极其频繁。据知情人士透露，长视频在B站内部早已被提升至战略高度，并且将之视为下一条用户增长的曲线。2020年8月，B站宣布以5.13亿港元战略投资欢喜传媒。双方将围绕影视剧播出、影视IP衍生开发等进行一系列深入合作。B站将获得欢喜传媒旗下既有影视作品及新作的独家外部播放权。B站很快在长视频上尝到了甜头。一个月后，B站与欢喜传媒合作的第一部作品《风犬少年的天空》大火。据李旎透露，除去单剧成绩，《风犬少年的天空》对于整体站外拉新、会员增长都产生了促进作用，当时B站App甚至成功登上了中国区AppStore排行榜第二名。而在此之前，B站还购入了不少影视剧集的版权，如日剧《深夜食堂》《孤独的美食家》，国产剧《大秦帝国之崛起》《大宋提刑官》以及《警察故事》《卧虎藏龙》《功夫》《百鸟朝凤》等。在吴俊磊看来，B站正不断拓展自己在长视频领域的布局，“B站的定位是综合性视频社区，视频是其核心业务。这之中即包括UP主的创作视频，也有动画、纪录片这样的专业版权内容，通过一系列的动作，B站的长视频战略展现无疑。寻求与产业链上游优质内容制作方的长线合作，或许才是B站真正的目的。”然而一个不得不正视的事实是，押注长视频业务对于B站来说或许是把双刃剑。长视频仰赖较高的内容成本，目前回报上算不上十分理想。2020年6月，陈睿曾在B站十一周年演讲中坦言，“大部分是收不回成本的，这也是B站去年（2019年）亏损了13亿人民币原因之一。B站大力布局长视频，侵入了优爱腾的腹地，而后三者在长视频领域已耕耘多年且稳居前三宝座，尽管B站在第四季度的付费会员数已达到1790万人，但在同一时期，爱奇艺的付费会员数则高达1.017亿，腾讯视频的付费会员数也超过了1.14亿。但无论是爱奇艺还是腾讯视频，收取的会员费都远远无法覆盖内容成本。与前两者相比，虽然UGC+按点击量分成的模式使得B站大大降低了内容成本，但B站上的绝大部分内容都可以免费观看，除了更高的视觉体验和部分独家番剧外，付费会员和普通用户的区别其实并不大，这也就使得B站付费会员的性价比不高，用户的付费意愿有限。“长视频内容的投入成本非常大，对于高亏损的B站而言，仅靠现有的变现能力恐怕难以承重，B站进入长视频领域，后续很有可能和优爱腾的直接竞争，其实很艰难。”吴俊磊表示。“B站押注长视频所面临的问题是，如何在减少亏损的同时，保持弹幕文化、社区生态特质，以及找到适合自身平台调性的内容切口，并做出区别于优爱腾的内容。”陈世超说道。但要做出“区别于优爱腾的长视频内容”并不容易，尽管B站在长视频战场上的野心不小，但找出破局之路仍需时日。对于长视频平台而言，独家内容是获取用户、提高收入的最好方式，按照B站的发展进程，下一个阶段必然需要资金来构筑一个更为坚固的内容壁垒，除扶持激励UP主外，还需要更加丰富具有独家的内容作为基石。B站走到今天，已经不再是一个简单的弹幕视频网站，二次上市后，B站是否能顺利发掘出下一条用户增长曲线，以及如何平衡内容和商业化之间的矛盾，将决定着“小破站”的未来。
-
21
03/29
百度智能云发布云智一体AI开发全栈模式
鞭牛士3月28日消息，日前，百度智能云正式发布“云智一体的AI开发全栈模式”。据介绍，该模式基于AI原生云架构，以开源深度学习平台飞桨为底座，为零算法基础人群提供EasyDL零门槛AI开发平台，以及为算法工程师、数据科学家提供的BML全功能AI开发平台，从而满足灵活和个性化开发需求，建设软硬一体高性价比AI开发基础设施，帮助企业应用AI技术实现效率提升和创新价值。
-
21
03/15
疯狂的SPAC，一场击鼓传花的资本游戏
今年金融市场什么最火爆？除了大跌大涨的比特币，应该就是SPAC了。SPAC全称为SpecialPurposeAcquisitionCompany，即特殊目的收购公司，又被称为“空白支票公司”。或许对于许多投资者来说，这依然是一个陌生的词语，但在华尔街的资本市场上，如果你还没有听说过这个词，就已经大大落伍了，甚至如果手上没有一两家SPAC公司，似乎就已经被华尔街边缘化了。在这背后，更是活跃着名人和大佬的身影：软银资本、高瓴资本、李嘉诚、李泽楷、郑志刚……甚至在1月份，流亡在国外的贾跃亭，也宣布要通过将FF法拉第未来与SAPC公司合并，在美国上市；在国外，一众名人如前美国众议院议长PaulRyan、体育明星奥尼尔等，都参与其中。而与之相对的是，伦敦交易所行政总裁DavidSchwimmer在媒体采访中发出警告，称炽热的SPAC市场存在泡沫现象；“商品大王”罗杰斯则称，SPAC蜂拥上市是大牛市即将结束前的警号之一；“股神”巴菲特的副手芒格更是直言：SPAC是泡沫迹象，世界没有SPAC可能会更美好。那么，究竟什么是SPAC？市场为何如此为之疯狂？SPAC究竟是一个“暴富”的机会还是一个大型“割韭菜”现场？毕竟，对于大多数投资者来说，警惕所有的市场狂欢，或许是更明智的选择。01SPAC到底是什么？先来看第一个问题，SAPC究竟是什么？SPAC，特殊目的收购公司，又被称为“空白支票公司”，是美国资本市场特有的一种上市公司形式。虽然号称是一家公司，但SPAC只拥有现金，而没有实质经营活动。在上市时，这家公司通过向投资者募集资金，通常定价为每单位10美元，并按约定的时间——这个时间一般为24个月，完成一次收购，并将合并之后的公司主体，变为一家上市公司。区别于传统的“IPO上市”和“借壳上市”，SPAC的创新之处在于，它是先造壳、募集资金，再通过收购的方式，完成上市。一般来说，SPAC由行业专家和私募及金融组成的管理层发起，组建Sponsor公司来发起上市流程，如果在24个月内收购成功，则标的公司实现上市融资；否则公司将进入清算环节，将募集到的资金，在扣除运营及财务费用之后，再返还给公众投资人。对于SAPC的创立，美国证券交易委员会要求，发起人至少在5人以上，发起资金至少为500万美元，为了保障SPAC的并购成功及增强投资人的信心，发起人中至少有3人需要为某一行业的专家。相较于传统IPO，SPAC上市模式，具有时间快速、费用少、流程简单、融资有保证等特点。通过传统IPO方式上市，公司需要完成选择中介机构、向证监会和交易所提交资料、路演定价等流程；通过SPAC的方式上市，目标公司只需与已上市主体合并，即可完成上市。传统IPO和SPAC上市的流程对比/来源：网络问题在于，为什么作为没有实际业务的SPAC，有投资者们愿意为之买单？原因在于，SPAC在IPO路演时，不需要解释业务，只需要提供愿景，重点介绍一下管理团队，即可完成上市——这也是为什么许多名人和大佬们选择参与进来、为其提供背书的原因。资深投资人马睿曾评价：SPACIPO路演，没有业务，不需要解释，也没有财务报表可看，是真正的“PPT路演”。当然，对于管理团队来说，愿意为此赌上自己的信誉，自然是有高利益和保险机制在背后支撑。对于SPAC的发起人、即管理团队来说，只需要出500万美金的5%——其余的95%由向公众投资者募集而来，也就是最低只需要2万5，就可以获得完成并购后上市公司20%的股权。也就是说，如果收购的公司大获成功，对于SPAC发起人来说，是一件“名利双收”的事情。也就是说，一个SPAC有两类投资人：发起人和外部投资人。为了确保投资人的资金安全，SPACIPO融资所筹集的所有资金，都被要求存放在第三方的托管账户中；如果有股东对于合并的对象不满意或者想撤出自己的投资，可以在投资过程中的投票环节持反对票意见，即可从第三方托管账户中拿回自己的投资以及期间所产生的利息。对于外部投资人而言，牺牲的是持股两年的机会成本，得到的是未来成长的预期。如果不认同它的投资，投资人可以选择全身而退。而对于资金充裕的发起人来说，只需要2.5万美元，就可以获得一家企业20%的股权，更相当于成立了一种限制更宽松、形式更多样的并购基金。相较于传统基金单一项目的大小在一个基金总规模内有限制，例如一期基金不能超过10/20%投入到单个项目里，SPAC为发起人提供了完成单一大型交易的机会；SPAC项目交割后，发起人持有的已经是上市公司股票，具有充分的流动性，大大缩短了传统投资并购的退出周期。况且，由于SPAC公司的壳资源干净，相比借壳上市而言，SPAC并购上市时，不需要担心并购的对象SPAC壳公司存在着诉讼、债务以及经营等方面的问题。02疯狂背后SPAC究竟有多火？据SPACInsider数据显示，去年共有248家SPAC公司在美股上市，募资总额达到833亿美元，超过SPAC往年的IPO募资总和，并在2020年美股IPO市场占据近45%的比重；而今年刚过去3个月，最新数据显示，已经有231家SPAC公司上市，共募资741亿美元。来源：SPACInsider问题是，SPAC究竟是怎么发展起来的？为什么会突然间爆火？从诞生到发展壮大，SPAC经历了从无人问津到炙手可热的一个过程：1993年，SPAC由GNK证券公司引进美国资本市场，运用现金壳公司在公开市场募集资金，之后再用募集的资金进行反向并购优质企业，帮助优质企业实现上市融资的目的。同年，GKN注册了SPAC商标。1990年到1992年，GNK公司共完成三件SPAC交易。1993年到1994年，市场上有13家SPAC公司，其中有12家完成并购。整个20世纪90年代，美国资本市场网络科技公司热潮空前，SPAC并不受待见，从1995年到2002年间，资本市场几乎没有SPAC公司交易。到了2003年，由于一级市场机会短缺、私募基金、避险基金快速发展等原因，高额回报的SPAC吸引了大批投资者的青睐，被机构投资者们频繁使用，形成了SPAC模式的需求兴起。而美国证券交易委员会的默许，花旗、原美林、德银等顶级投行的参与，让SPAC被彻底合法化。2008年金融危机爆发后，整个SPAC市场一度降至低点。从上图中我们也可以看到，在金融风暴的第一年，美国资本市场只有一个SPAC壳公司IPO。2010年后，美国金融市场逐渐从次贷危机的阴影中走出，SPAC融资模式再度受到资本市场投资者的欢迎，直到迎来2020年的大爆发。转折点在2019年年底。2019年10月份，共享办公平台WeWork上市失败、估值泡沫破裂、创始人丑闻缠身，成为美国资本市场很长一段时间的新闻中心。当时，摩根士丹利的首席美国股票策略师迈克·威尔逊在给投资者的一份报告里指出：“WeWorkIPO的失败，标志着一个时代的终结，这个时代即：哪怕一个公司不盈利，它也可以获得巨大的市场估值。”但在WeWork败走的同时，另一家名为维珍银河（VirginGalactic）的公司，本来不被投资者们看好，最后却成功上市，并且股价三个月翻了3倍，让华尔街许多人大跌眼镜。维珍银河是一个商业载人航天公司，上市的时候，甚至还没有真正飞过一趟载人航天，一年净亏损1.4亿美元，市场上没有可以对标的公司，估值为15亿美元，成为当时全球第一家、也是唯一一家公开上市的人类太空商业飞行公司，即“太空旅游第一股”。通过一家成立于2017年9月，名为SocialCapitalHedosophiaHoldingsCorp.、股票代码为IPOA的SPAC公司，维珍银河在洽谈并购的7月份，到实现上市，仅用了不到两个月的时间，使得SPAC大火，并连带让成立IPOA这家SPAC的投资人ChamathPalihapitiya，成为投资界明星。Palihapitiya曾经是Facebook的早期员工，后来改做风投创办了SocialCapital，是Palantir、Slack、Box、SurveyMonkey等公司的投资人，在Palihapitiya决定allinSPAC后，停掉了原来的VC业务并在限期内完成了对维珍银河的收购。此后，Palihapitiya又接连成立了数个SPAC，总计筹资超过30亿美元，号称SPAC之王。Palihapitiya表示，做VC很累，还要跟基金的LP打交道，而SPAC的架构更好管理，不那么累，更多精力可以放在寻觅收购标的上。对于许多公司来说，维珍银河的成功让他们看到了另外一条上市的快速通道——这两年成功实现并购并上市的案例中，越来越多的标的物本来就是拟上市公司。而这些公司的共同特点是：要么是业绩达不到传统IPO的要求，要么是知名度不高、没法直接上市等。估值倒挂时代的终结，再加上2020年疫情爆发，让资本市场的不确定性增强，快速便捷的SPAC上市方式优势尽显，迅速成为了资本市场的宠儿。03机会还是“泡沫”？那么，SPAC是怎么赚钱的？以维珍银河举例，如果企业成功收购、股价上涨，各参与方都能不同程度赚到钱。出资方持有的股份从上市时的5%提升到收购完成后的20%，可以套现；SPACIPO的承销商能拿到IPO5~6%的承销商费用，管理团队能够拿到几个百分点作为工资，外部投资者套现，标的物也能实现上市。而如果实现成功收购，但公司股价表现差，管理团队能从出资方那里拿到工资，承销商能拿到2-3%的费用，出资方支付管理团队工资和承销商费用，但因股权提高套现仍能赚钱，由于回报和股价直接关联，亏的主要是外部投资者。但如果未能在限时内完成收购：外部投资者和出资方都可以拿回资金，管理团队未完成任务，拿不到工资。但这对于管理团队，如何想方设法的完成SPAC对标的公司的收购，并能够维持一定时间的股价，就变成了他们的硬性任务。“对于想要通过SPAC上市的企业来说，绝对的风险是没有的”，一名操作了多起SPAC上市案例的投资人张威告诉鞭牛士，“绝对的风险是，企业在完成并购之后，如何在二级市场上维持估计，是一个比较大的问题”。自2020年SPAC爆火之后，张威所在的投资公司转到专攻SPAC领域。据他介绍，他们自己本身拥有SPAC公司，在美国的合作伙伴们也都拥有很多SPAC公司，可以帮助企业匹配、完成SPAC并购，并实现上市，时间大概为12-15个月。“其实对于企业来说，不用特别担心二级市场估值和股价的问题”，张威说，“现在基本上国内通过SPAC上市的公司，都会去做市值管理这件事情，让股价稳定在10元美金左右。如果不做这件事情，除了特别优质的标的公司，大部分公司的股价会直接被打穿”。张威向鞭牛士举了国内共享办公公司优客工场的例子。2019年年底，在WeWork递交招股书之后，优客工场也递交了自己的上市招股书。由于受到WeWork估值崩塌与新冠疫情的双重打击，优客工场的上市计划被迫终止。但在2020年11月18日，优客工场宣布，11月16日已经获得OrisunAcquisitionCorp股东的批准，公司已和特殊目的收购公司（SPAC）OrisunAcquisitionCorp完成合并，并在纳斯达克市场开始交易。“但是优客工场再不想办法上市，让它的早期投资人能够退出，因为对赌协议，创始人毛大庆就需要自己想办法把这个窟窿填上”，张威说，“港股借壳上市，最便宜也要1.5亿-2亿，所以通过SPAC的方式，让自己的股东能够得以退出，是一个更好的方式”。张威介绍，目前国内通过SPAC方式上市的公司，主要有两种：一种是国内明令禁止不能上市的公司，如博彩公司、区块链公司；另外一种是目前公司还没有达到美股上市的要求，通过SPAC上市的方式，可以获得资金去拓展业务。当然，张威也说，虽然很多公司现在还达不到要求、或者无法盈利，但这并不意味着公司的股价和未来发展一定不会好——就像投资，更多的是要看所收购标的企业的发展潜力和未来可能性。只不过，这门生意对于发起人来说，是一个稳赚不赔的买卖。即便所收购的标的公司，在未来股价不够理想，如上文所说，发起人依然可以因为股权的增加，能从中赚得到钱。但这更像是一场由名人、创业者、投资人们所构建的一种“共谋”，一场击鼓传花的游戏。对于有名气、有过往业绩的发起人来说，通过自己所提供的信誉担保，可以在公司并购完成后，获得一笔收益；对于被并购标的公司来说——尤其是经过前几年的一级市场资本泡沫之后，通过SPAC上市的方式，一级市场投资人们可以成功退出，创业者们可以松一口气。最后，有可能亏损的，只能是外部投资者们。当然，如果被并购的企业能够发展良好，投资者们当然也能实现赚钱的目的——只不过，这个概率有多大？Ritholtz财富管理公司董事长兼首席投资官、华尔街学者巴里·里特尔茨曾针对SPAC发表过自己的看法：“我想象某个地方的业务经理会对名人说，嘿，听着，有一种新的热门金融产品，我们把你的名字和名人的名字写在上面吧，”里特尔茨说，“你会给SPAC带来一些仙尘，潜在的收益即使不是数亿美元，也有数千万美元。”CNBC电视频道《疯狂金钱》的主持人克莱默，对此也持同样的怀疑态度，他在最近的一个节目中表示，他认为SPACs已经疯了，他的理由是，这么多名人的参与，而他们几乎没有投资经验。“这些新建的SPAC越来越像是超级富豪的内部笑话，以及名人利用自己名声赚钱的一种方式，”克拉默对观众说。他还说，整个名人SPAC的事情似乎都是“噱头”。“无论什么资产类别或什么年代，投资者总是会遇到这样的情况。有人中了彩票，其他人就一拥而上。对SPAC的热情只是投资者行为。人们把这些视为彩票，但大部分情况下，并不是”，里特尔茨说。无法否认的是，在这个过程中，确实会出现一些足够好的标的公司，通过资本市场的力量，获得收益，但当大量无法通过传统IPO流程的公司进入资本市场，所带来的问题是：它们原本就是不能创造价值、实现盈利、符合正常商业逻辑的公司。在科技公司独角兽的泡沫破裂之后，SPAC的疯狂，如同罗杰斯和芒格所言：可能更大的泡沫正在后面浮现。对于火爆的SPAC、狂热的投资者和银行家们，芒格哀叹：“只要狗屎能卖出去，投行业就将卖这些”。芒格还警告称，SPAC最终会以一种糟糕的方式结束，尽管他还不确定具体时间。（应受访者要求，文中张威为化名）
-
21
03/15
网易云音乐拟赴港IPO，其此前投资方包括阿里、百度等
鞭牛士3月11日消息，据21世纪经济报道，知情人士称，网易云音乐正寻求在港交所上市，目前已有实质性进展，大概率在明年正式提交IPO。天眼查App显示，杭州网易云音乐科技有限公司成立于2016年5月，注册资本约12亿美元，法定代表人为朱一闻，经营范围含计算机信息技术、电子出版技术；销售自产产品；批发、网上销售；代订演出票、门票等。股东信息显示，该公司由云村有限公司全资持股。天眼查融资历程显示，网易云音乐当前已获数轮融资，过往投资方为阿里、百度、泛大西洋、博裕资本等。此外，天眼查App显示，杭州网易云音乐科技有限公司已对外投资多家公司，包括上海栋易文化传播有限公司、杭州华音悦听文化传播有限公司等。
-
21
03/08
谁能争夺生鲜电商第一股，前置仓备受质疑下谁能胜出？
近日，垂直生鲜电商叮咚买菜、每日优鲜相继传出IPO。首先，叮咚买菜传出了谋求最早于今年在美国IPO的消息。至少募资3亿美元。不过，知情人士表示，目前对有关事项的审议仍处在早期阶段，所涉细节都存在变动的可能。紧接着，每日优鲜已秘密启动IPO计划，Pre-IPO融资已接洽了很多家，目前高盛为主导投行。对于各种上市传闻，每日优鲜和叮咚买菜均给予否认。不过，在外界看来，几大平台都在秘密准备争夺生鲜电商第一股。生鲜电商市场，风起云涌，竞争激烈。随着市场的不断丰富，生鲜市场开辟了一条商业道路。随着近几年的发展，生鲜市场已经吸引了众多巨头涌入、包括阿里、京东，然而，随着社区团购的加入，这无疑会对垂直生鲜电商每日优鲜、叮咚买菜等平台有不小的威胁。生鲜电商已经进入下半场，竞争加剧，资源加速整合，头部效应显现。上市是更加稳妥的方法综合生鲜行业已呈头部品牌集中之势，每日优鲜、京东到家、盒马鲜生为代表的头部平台已占据75%以上的市场份额，行业格局初现，生鲜电商之争背后或许还是巨头的游戏。业内人士表示，2020年巨头涌入，让创企每日优鲜、叮咚买菜等平台遇到了前所未有的危机，市场格局正在被打破，谁也不知道巨头的力量对创业型公司的冲击力有多大，虽然他们进入市场较早，但是并不意味着他们就能够岁月静好。因此，上市是他们更加稳妥的方法。一名投资生鲜电商的市场人士直言，把生鲜当作主业的小平台，肯定打不过巨头把生鲜当作引流工具的平台。巨头对此赛道志在必得，独立创业公司的未来不是很乐观。互联网巨头的相继入局，无疑给每日优鲜等垂直生鲜赛道带来了巨大压力。易观分析2020年第四季度自营型生鲜电商应用TOP榜单上，盒马以1587万月度人数占据第一，每日优鲜以816.1万人数，排名第二，叮咚买菜以624万人数处于第三名。网经社数据显示，每日优鲜月活持续下降严重，每日优鲜APP平台2020年7月月活仅为650.14万。而2019年9月，其平台月活已超过1000万，将近一年时间，月活下滑超过49%。实际上，月活与流量减少是巨头降维打击的一个典型缩影，其关键是资本和供应链的竞争。与此同时，随着生鲜电商的混战逐渐进入下半场，其资本和供应链的强大显得越来越重要。然而，这将给处于亏损状态下或者刚刚盈利的生鲜零售创业型企业，带来更大的压力，而IPO或将是一个维持住市场、吸引资金的手段之一。为修建更宽阔的护城河壁垒，2020年，每日优鲜创始人兼CEO徐正宣布，未来五年将投入100亿元重仓供应链，打造供应链生态。每日优鲜百亿规模投入供应链，离不开资本的需求。天眼查显示，2020年全年，每日优鲜融资3轮，共融资金融超过8亿美元，是整个垂直生鲜电商赛道最大规模的融资。截至目前，每日优鲜已经合计获得10轮融资，投资机构包括高盛资产、腾讯投资、中金资本等多家机构，合计融资金额超过15亿美元。可以看出，生鲜电商是一个需要持续资本加持的行业，不仅仅是跑马圈地的竞争，而是基于行业本身供应链以及前置仓的重成本模式。每日优鲜CFO王珺曾透露，2020年上半年，每日优鲜在开展运营的所有城市经营利润已为正，订单层面不再亏损，整体亏损的原因主要是对技术、获客的投入。具体来说，每年依然需要超过8亿美元的外部输血来满足建设前置仓，研发、获客等扩张需求。每日优鲜的获客成本、技术等投入比其他电商投入更大、竞争更激烈。据中国电子商务研究中心公布的数据显示，目前国内有4000多家生鲜电商，仅4%盈亏平衡，亏损占到88%，有7%是巨额亏损，而最终盈利的仅有1%。目前，每日优鲜的盈利能力较弱，值得注意的是，在发展上资金需求大，融资需求高，但依然没那么多流动资金。这意味着，每日优鲜如果不选择上市，需要继续融资，而随着投资越来越多，投资人也急需变现。竞争加剧垂直生鲜电商出现的头部品牌中，每日优鲜最大的竞争无疑是叮咚买菜。他们都主打前置仓模式，也都建立了自营物流体系，每日优鲜坚持最快30分钟送达，叮咚买菜则承诺最快29分钟送达。上海是叮咚买菜的总部，也是覆盖率最高的地区。两个品牌分头行动，叮咚买菜主打江浙沪市场，而每日优鲜则主打京津冀市场。但随着市场分化格局愈演愈烈，都在扩大自己的版图。叮咚买菜2020年4月开始进军北京为主的北方市场。以地推的模式，通过补贴、优惠方式抢夺市场。2018年，每日优鲜开始进军南方市场。每日优鲜比叮咚买菜早成立三年。目前，每日优鲜市场主要以京津冀地区在内的全国20多所城市建立了超过1500个前置仓，这一数据高于叮咚买菜的1000个前置仓。每日优鲜的SKU(即“标准商品单位”)为3000个，叮咚买菜SKU为2000个。估值上，每日优鲜为30亿美元，叮咚买菜为20亿美元。在盈利情况上，每日优鲜已在2020年实现盈利，叮咚买菜还未实现盈利。在融资规模上，每日优鲜比叮咚买菜更高。截止目前，叮咚买菜共有7轮融资，融资金融均未披露，投资方为今日资本、红杉资本、启明创投。每日优鲜的产品在逐渐增加，先后上线了优鲜企业购、每日一鲜、每日优鲜便利购等多条产品线。而叮咚买菜的产品线则相对单一，仅有一个线上平台。业内人士分析称，叮咚买菜产品单一，最重要的前置仓数量也少。与每日优鲜相比，叮咚买菜的运营管理能力相对较弱，首先产品跟不上，第二管理也跟不上。每日优鲜在快速扩张下，内部品控管理问题频频出现，在早先，每日优鲜被市场监督管理局查出其经营的一款食品安全不符合规定。在“黑猫投诉”平台上，每日优鲜的出现频率比同行更高。截止2021年2月26日。每日优鲜在该平台上的投诉量为1933条，投诉内容以商品变质为主，其中不乏有蔬菜、水果在仓库滞留时间长，不够新鲜，也包括虚假宣传等五花八门的产品质量问题。与之相比，叮咚买菜的投诉量为518条。一位长期观察生鲜电商的投资人表示，精细化运营的管理问题是每日优鲜未来发展面临的最大挑战之一。随着竞争格局的加大，每日优鲜规模在蒙眼狂奔，在品控上监控不到位。从而也透露出，每日优鲜的供应链管理难度也在加大，而前置仓的加盟模式是每日优鲜实现快速扩张的有效手段，但是加盟者往往急功近利，过于注重时效，而对于品控没有严格控制。每日优鲜透露，2021年销售额将达到1000亿，而蒙眼狂奔背后需要管控好产品质量问题。坚持走前置仓模式每日优鲜和叮咚买菜均采用前置仓模式。在垂直生鲜电商里，前置仓模式能否赢得资本市场的青睐，始终令市场高度关注。前置仓属于重资产投入模式，因此成本高，并且对供应链能力提出了更高的要求。但为了提高效率，保证送达时效，前置仓的数量是最大的考验，需要在社区3公里左右就必须有一个前置仓才能满足配送需求。由于前置仓未开设线下门店，在一定程度上缺乏流量入口，因此，在吸引流量上需要投入更多。可以看出，前置仓模式在盈利上，资金和折旧泰山压顶，这也是该模式扩张和下沉较慢的原因之一。盒马鲜生CEO侯毅也公开提出前置仓模式是伪命题，盒马鲜生用一年时间的投入进行了测试，开设了70多家前置仓业态盒马小站试错，最终发现这种模式走不通，因此，将盒马的前置仓业务全部升级为盒马mini，盒马先生前置仓模式在盒马业务中被淘汰。由于前置仓模式成本高，如果一线城市跑通成功，二线及以下城市能否跑通也存在争议。一线城市可以依靠人流量大来支撑，而二线城市需求低、对价格敏感，成本上无法大幅降低、单量提不起来的情况下，前置仓模式将更加艰难。上述投资人表示，在资本眼中，由于前置仓对于地区要求限制太高，在一线城市能跑通，但下沉市场就没那么容易实现，明显不如社区团购这种轻模式更加诱人。海通证券发布了对叮咚买菜的盈利情况分析，数据显示，日均订单达到1250单时，单笔价66元毛利率达到30%以上才可以实现盈利。根据公开数据统计，截至2021年1月，叮咚买菜日订单超过80万单，拥有近1000个前置仓。照此推算，单个前置仓的日均单量在800单左右，距离海通所测算的盈利仍有不小的差距。正因如此，外界一直质疑前置仓企业的盈利能力。上述投资人表示，是否盈利并不是主要的关键点，在资本人眼里，前置仓模式能否与社区团购这种到家即配等轻资产模式更有竞争力。不过，综合目前的情况和局势来看，谁能成为生鲜电商第一股仍然还是未知数。但在业内看来，随着巨头的加入，中小玩家的生存空间将被进一步挤压，生鲜电商若不加紧上市，或将走向巨头的列队里。
-
21
03/08
Google 重磅发布 Flutter 2 ！一套代码横扫 5 大系统
谷歌重磅发布了下一代Flutter——专为Web、移动和桌面而构建的Flutter2！作为谷歌免费开源的UI工具包，Flutter帮助许多开发者构建了多平台应用，支持移动、Web、桌面和嵌入式平台，仅在GooglePlayStore平台上就有已超过15万个基于Flutter开发的应用，国内我们熟知的闲鱼App、以及“国民应用”微信，均使用了Flutter进行开发。Flutter的重大升级版本Flutter2为了从根本上改变开发者对构建应用的看法，将Flutter从移动开发框架扩展成可移植框架，因而开发者无需重写代码即可将应用扩展至桌面或网页。此外，利用Flutter2还能实现许多功能：开发者可使用相同的代码库，将本地应用发布到五个操作系统上：iOS、Android、Windows、macOS和Linux；针对Chrome、Firefox、Safari或Edge等浏览器提供不同的网络体验；ListitemFlutter还可以嵌入汽车、电视和智能家用电器。那么Flutter2具体有哪些新变化呢？Flutter2对Web的支持本次更新最大的变化大概就是Flutter2对构建Web应用的支持。与早期Web不同，目前的Web平台已发展为包含更丰富的平台API，可以使用硬件加速的2D和3D图形以及灵活的布局等来支持各种高度复杂的应用。Flutter2的Web支持正是基于这些创新，提供了一个以应用程序为中心的框架，充分利用现代Web提供的所有功能。Flutter2对此主要关注三个应用场景：渐进式Web应用程序（PWA），将Web的访问范围与桌面应用程序的功能结合在一起。单页应用程序（SPA），加载一次并与Internet服务之间进行数据传输。将现有的Flutter移动应用移植到Web，实现一套代码，两端运行。除了对Web的支持，Flutter2还在性能优化上取得了不错的进展，例如新增了一个用WebAssembly构建、由Canvaskit驱动的渲染引擎。在提供最佳Web平台方面，Flutter2中也添加了文本自动填充功能、对地址栏URL和路由的控制以及PWA清单。此外，由于桌面浏览器和移动浏览器同等重要，Flutter2中还新增了交互式滚动条和键盘快捷键、桌面模式下的默认内容密度以及屏幕阅读器对Windows，macOS和ChromeOS上可访问性的支持。目前已有一些使用Flutter2构建Web应用程序的例子。全球顶尖的消费类机器人公司iRobot，已利用Flutter2将其现有的教育编程环境移植至Web。（图片来自谷歌官方）还有在线动画工具Rive，其更新后的Web应用程序（目前提供Beta版）完全由Flutter2构建。（图片来自谷歌官方）Flutter2可应用至多种设备除了传统的移动设备和Web之外，Flutter2的应用也支持桌面PC、可折叠设备和嵌入式设备。以谷歌官方发布的应用为例，Flutter2优秀的移植性得到了充分地证实。通过与促进开源软件项目Canonical的合作，谷歌成功将Flutter带入桌面，并且未来Flutter还可能成为Canonical创建桌面和移动应用程序的默认选择。（图片来自谷歌官方）其次，微软也在扩大对Flutter的支持。除了正在合作实现Flutter对Windows的高质量支持，微软今日还宣布Flutter将支持其新款可折叠Android设备，对此Surface团队展示了他们如何使用Flutter为SurfaceDuo和其他设备提供高质量实现。（图片来自谷歌官方）最后，世界畅销汽车制造商丰田也宣布了一项计划：将通过由Flutter提供支持的信息娱乐系统，将最佳的数字体验带入汽车市场。Flutter的高性能、快速迭代、智能手机层的触摸机制等特点都是丰田选择它的原因。此外，通过使用Flutter的EmbedderAPI，丰田还能针对车载系统的独特需求量身定制Flutter。（图片来自谷歌官方）期待or担忧？Flutter2一经发布就引起了众多开发者的注意，在HackerNews迅速登上TOP榜，引发诸多讨论。有网友表示期待：我相信Flutter是一个非常雄心勃勃的项目，感谢谷歌确实在试图解决跨平台UI开发问题。也有网友对此无动于衷：也许Flutter会成为跨平台UI开发的王者，但开发者社区已经被这个承诺骗了很多次了，我们必须先看到最终产品才会兴奋起来。还有网友担忧同样用于开发桌面应用的Electron会受到冲击:Flutter2.0发布了，一套代码同时支持移动端和桌面端(ios，Android，Windows，macOS和Linux)。如果真能做到，Electron应该会受到很大冲击。对此，你有什么看法吗？
